投資回報率超50%，國產單桶威士忌憑何走俏？

　　隨著國產威士忌酒廠的相繼建成投產，一場源自產業端的單桶威士忌熱愈演愈烈。

　　酒業家關注到，基于對國產威士忌發展的良好預期，近一兩年，一些洋酒商、收藏家以及威士忌愛好者紛紛開始入手國產單桶威士忌，并通過轉售購買證書進行變現，年回報率高達50%以上。

　　一面是進口單桶威士忌的需求驟減，一面是國產單桶威士忌的備受追捧，值得深究的是，在市場整體消費低迷的當下，國產單桶威士忌憑何大受追捧？投資回報率高達50%以上國產單桶威士忌受熱捧不同于瓶裝威士忌的年限要求，單桶威士忌一般在酒廠出酒之初就已開始對外發售，具有穿越周期的投資屬性，而隨著國內威士忌酒廠近兩年的集中投產，一場由產業端孕育的單桶威士忌熱潮正在席卷而來。

　　酒業家關注到，崍州蒸餾廠曾在過去的三年間陸續發售過3批單桶威士忌，基本都是上市即售罄，火熱程度可見一斑。尤其是第三次發售的100桶，整個過程只持續了3小時，其中黃酒桶更是不到3分鐘便已售罄。

　　相比崍州蒸餾廠，疊川酒廠單桶威士忌的表現也不遑多讓。據華東洋酒商張弛（化名）透露，“疊川共對外發售了三批單桶威士忌，首批和二批定價在7-8萬/桶不等，基本都是一出來就秒空，或許是看到單桶威士忌的價值與潛力，第三批疊川直接提價到15-25萬/桶，算是變相停了項目�！�

　　事實上，單桶威士忌的火熱并非只集中在正式發售的酒廠，作為一家仍在建設中的酒廠，淳岸的創始桶也已被提前鎖定�！按景兜膭撌纪坝媱澰�200桶左右，但目前收到的訂購意向已遠遠大于這一數字，這與母公司奧歌詩丹迪集團的品牌力和渠道力不無關系�！贝景锻�士忌釀造項目負責人徐行向酒業家表示。

　　除了上述酒廠，國內很多知名酒廠也面向市場推出了單桶威士忌。高朗集團合伙人張健表示，“高朗酒廠運營偏傳統，有明確的風味特點，無限酒廠偏創新，致敬傳統的同時也充滿創新設計，探索風味的無限可能性。目前高朗酒廠的單桶業務是和合作伙伴共同運營，而無限酒廠則獨立運作，主要通過業主桶釀造計劃和工旅計劃在推進�！�

　　此外，千島湖威士忌總經理丁琦也向酒業家透露，最近每天都要接待6波左右的客戶，“大家對我們的品質都非常認可，單桶將于近期推出，桶不會太多。”

　　徐行認為，國內的威士忌項目未來都可能會推出單桶威士忌，這既彰顯了酒廠的底蘊和實力，也是其長期主義的體現。

　　酒業家關注到，上游酒廠創始桶的集中推出，也為下游的渠道和市場帶來更多新的財富機遇。“最近一兩年，很多收藏界的朋友和威士忌愛好者都在囤購國內的單桶威士忌，我之前搶了幾桶疊川的首批單桶威士忌，持有不到一年，便以翻倍的價格賣出，投資回報率非常高�！睆埑诒硎�。

　　華中洋酒商楊�。ɑ�名）也表示，酒廠前期推出的單桶威士忌，無論是從價格還是收藏屬性上看都非常不錯，“有朋友花3.9萬購入了崍州早一批的單桶威士忌，未來無論怎樣都不會虧。”

　　“拿桶價格越低，轉售利潤越大，一般回報率都在50%以上�！蓖�士忌愛好者王越（化名）告訴酒業家，單桶威士忌后，酒廠都會出具一份購買證書，即使產品未到交付時間，也可憑借該證書在二級市場變現。國產單桶威士忌憑何火熱？中國食品土畜進出口商會酒類分會數據顯示，2024年，威士忌進口額為4.5億美元，進口量為2.9萬千升，同比去年分別下滑22.8%和10.5%。進口威士忌的下滑趨勢同樣呈現在市場和消費端，據廣東、福建、四川等多地洋酒商反饋，在市場未見明顯好轉的情況下，近一年來，進口單桶威士忌的需求持續減弱。“之前在我們公司買蘇威單桶威士忌的客戶基本都沒再回購，公司近期也沒有再進單桶的計劃�！比A東洋酒商王強（化名）表示。

　　對比進口威士忌的回調，國產單桶威士忌這一逆周期的火熱又從何而來？綜合多位酒商及專家反饋，酒業家整理發現主要有以下五大優勢：

　　一是品類優勢。作為威士忌的高端代表，單桶威士忌具有與生俱來的高品質和稀缺性，且即使是同一批次，每一桶威士忌都極具個性化風味，這正與當前個性化和多元化的消費趨勢相契合。

　　二是地緣優勢。參照蘇威的單桶威士忌在國內的發展，中國酒業協會特邀常務理事、威士忌專委會理事席康表示，早在2020年之前，就有不少洋酒經銷商通過組織長三角和珠三角的客戶去酒廠體驗去銷售單桶威士忌，而國內威士忌酒廠則有望截取這一部分需求，“相對進口威士忌，國內威士忌酒廠游成本更低，信任感更強。”

　　三是起步優勢�！皣�產威士忌正值起步階段，目前做單桶威士忌的還比較少，無論是相對進口單桶威士忌還是白酒封壇，都更具有新鮮感、獵奇感、稀缺性，非常具有發展潛力”，席康表示。

　　此外，張弛還指出，“進口單桶威士忌產業非常成熟，無論是蘇威還是日威，都有上百年的發展史，渠道穩定固化，基本沒有新的機會，而國產威士忌的崛起則為國內市場帶來更多的機會，這也是國內玩家積極參與進來的重要原因。”

　　四是本土化優勢。四川洋酒商葉凡（化名）告訴酒業家，除了威士忌行業的常規桶型，國內很多酒廠都有做本土化嘗試和創新，比如蒙古櫟和黃酒桶，這在追逐個性化的威士忌消費中具有更強的競爭性。

　　五是資本優勢�！昂芏鄦瓮巴�士忌上市即售罄與頭部酒企不遺余力的推動有很大關系，正是這些資本的加入，加速了國產威士忌的發展進程，”王越表示。國產威士忌創始桶集中面世

　　哪些更受業內玩家青睞？隨著國產威士忌的陸續投產，國產單桶威士忌也將密集推向市場，哪些更受業內玩家青睞？

　　作為崍州和高朗兩大威士忌酒廠的包桶商，威士忌收藏家、中國威士忌行業投資人程里青分享了選擇國威單桶威士忌的7個條件：

　　一，優質的威士忌是基礎，品質不好的酒即使放再長時間也成不了好酒。

　　二，具備一定的生產規模，在程里青看來，生產規模對威士忌投資至關重要，只有具備一定的規模才能把控質量的穩定性，沒有穩定的品質，品牌將無從談起。

　　三，酒廠的背景實力和研發投入，威士忌是個長周期產業，酒廠需要有足夠的實力支撐持續不斷的資源投入。

　　四，具備自我造血功能，程里青認為，酒廠的多元化經營非常重要，行業總有不好的時候，營利結構太過單一，則抗風險能力弱，在艱難時期，難免會賤價出售套取資金，具備自我造血能力的酒廠則能更好地保護產品的稀缺性。

　　五，品牌長期的營銷和推廣，這是單桶威士忌持續增值的重要原因。

　　六，二級市場的表現，以崍州及百利得創世版為例，程里青表示，該威士忌發售價格一對為798元，但僅過了三、四個月，二級市場的價格就已漲到1380元，這其中就有很高的利潤。

　　七，價格合理，“目前國產單桶威士忌價格在幾萬到十幾萬區間是相對合理的。”程里青表示。

　　展望未來發展，程里青表示，目前的單桶熱尚停留在產業端和小眾圈層，單桶威士忌的發展將和中國威士忌發展同步，“預計國內真正熱起來還需5年，國際則需10年，但恰是如此，才是好的投資標的，等到產業完全熱起來就是我們出售的時機�！保ㄎ恼聛碓矗壕茦I家）

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