前三季營收267億！汾酒跑出加速度，“清香復興”信心落定

　　10月26日晚，山西汾酒(600809)披露2023年三季度報告：報告期內，公司前三季度實現營收267.44億元，同比增長20.78%，凈利潤94.31億元，同比增長32.68%；第三季度實現營收77.33億元，同比增長13.55%，凈利潤為26.64億元，同比增長27.12%。前三季營收及凈利潤雙超去年全年水平。

　　事實上，山西汾酒的高增長自2017年便開始了，但其2023年第三季度的增長卻更顯含金量。這是因為2023年國內經濟景氣程度不高，消費市場尤顯疲軟，而在如此嚴峻的市場考驗下仍能維持高速增長，代表一種香型消費趨勢的成型壯大，并且有極大可能在未來很長一段時間內保持這個趨勢。

　　同時，近兩年中國白酒行業對于“清香復興”的討論熱度持續升高，前有天幕國際酒業重磅投資杏花村，后有復星集團前往杏花村考察，而隨著今年春糖“清香大會”的舉辦，關于“清香復興”的業內討論也達到了沸點，可以說聚焦了中國酒業市場的所有目光。

　　在這兩大客觀環境下，汾酒的業績表現無疑如一根定海針一般確定了“清香復興”的信心；在如今，濃香白酒每個價格段都競爭激烈，醬香白酒迎來結構性優化的契機，清香幾乎是確定性增量競爭市場，也就意味著更顯著、收益更大的機會。

　　既然“清香復興”信心落定，我們不禁要問，清香復興是什么樣的復興？答案同樣隱藏在山西汾酒的三季度財報之中。

　　深度解讀本分財報，我們發現在今年下半年眾多品牌價格下滑的關口，青花汾20的批價逆勢上漲，同時青花汾對業績的貢獻量仍舊在持續增加中，這說明“清香復興”并不是簡單地把曾經的清香酒拿出來在賣一次，而是“高端化的復興”，在這個過程中，對品牌運作、對市場運營的考驗更高也更成熟。

　　同時分地區來看，汾酒省內/省外同增9.1%與17.1%，省外尤其是長江以南市場憑借較高渠道推力、香型差異化優勢等拓展順利，增速高于省內。這說明“清香復興”將會是“全國化的復興”，換句話而言是增量競爭的復興，在全國大市場范圍內除了汾酒、還將涌現一大批清香白酒品牌，整體清香市場將塑造堅實、清晰的品牌矩陣，以汾酒為龍頭，其他品牌跟隨，真正落定中國三大主流香型的市場品牌陣營。

　　更存在一個“潛在的復興趨勢”，即“消費者的口味復興”，上世紀80年代，清香白酒曾占據了中國白酒市場幾乎一半的市場份額，而消費者的口味是存在喜好改變的周期交迭的。從汾酒快速的增長可以看出，重新飲用清香白酒的人群正在迅速增多，并將成為宴席市場、商務禮贈的主流之一。

　　無論是從歷史的周期，還是當下的趨勢來看，清香，都是中國酒業下一個值得期待的品類。

　　除了汾酒之外，其他清香品牌在今年也動作頗多。金汾河、汾杏等紛紛加大了市場推廣的力度，而天幕國際旗下的杜牧，更是以“高端清香中國行”之名在全國范圍內開展大量的市場動作。相信在未來2-3年之內，隨著“清香復興”的不斷擴大與深入，汾酒之下的龍二龍三品牌就將正式涌現。對于從業人員或者經銷商而言，或許可以從高端品牌運營能力、全國化渠道建設能力與生產實力出發進行評估與觀察，共襄本次大勢。（文章來源：大家酒評）

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