白酒2025年前瞻：超300億酒企有望擴(kuò)容至9家，TOP10門(mén)檻或提升至150億

　　2025年的白酒產(chǎn)業(yè)格局是什么樣子？

　　根據(jù)《中國(guó)酒業(yè)“十四五”發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，2025年白酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)銷(xiāo)售收入達(dá)到9500億元，比“十三五”末增長(zhǎng)62.8%。

　　同時(shí)，酒業(yè)家通過(guò)多個(gè)渠道及上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃綁定的銷(xiāo)售目標(biāo)等方式獲取了多家頭部陣營(yíng)酒企的2025年目標(biāo)：2025年，貴州茅臺(tái)預(yù)計(jì)營(yíng)收2000億、五糧液1000億、洋河500億、劍南春350億+、郎酒300億、古井300億、今世緣150億……

　　茅臺(tái)五糧液領(lǐng)銜

　　超300億西企預(yù)計(jì)達(dá)9家

　　截至目前，已有多家酒企在“十四五”目標(biāo)規(guī)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，透露2025年?duì)I收目標(biāo)。

　　茅臺(tái)

　　2023年，貴州茅臺(tái)股份公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1495億。茅臺(tái)集團(tuán)提出2025年實(shí)現(xiàn)2000億的目標(biāo)，而其中絕大部分由貴州茅臺(tái)股份有限公司貢獻(xiàn)。若按其15%增長(zhǎng)目標(biāo)計(jì)算，2025年，貴州茅臺(tái)股份公司營(yíng)收將逼近2000億大關(guān)。

　　五糧液

　　在五糧液2021年度股東大會(huì)上，五糧液透露“2118”發(fā)展目標(biāo)，即“十四五”末，五糧液銷(xiāo)售收入突破1000億元。

　　其三季度報(bào)公布數(shù)據(jù)顯示，2023年五糧液前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收625.36億，預(yù)計(jì)全年?duì)I收在828億（渠道調(diào)研）。據(jù)招商證券，2024年五糧液目標(biāo)是延續(xù)雙位數(shù)左右增長(zhǎng)，若按10%增速計(jì)算，“十四五”末，五糧液營(yíng)收將達(dá)到1001.88億。

　　洋河

　　2021年8月，洋河新區(qū)發(fā)布《宿遷市洋河新區(qū)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，據(jù)該綱要，到2025年，力爭(zhēng)酒類(lèi)釀造產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到500億元以上。酒業(yè)家獲悉，洋河的內(nèi)部計(jì)劃就是“十四五”倍增，即2025年?duì)I業(yè)收入同比2021年增長(zhǎng)一倍，洋河股份2021年?duì)I業(yè)收入為253.5億元，意味著2025年?duì)I業(yè)收入需增長(zhǎng)至507億元。

　　據(jù)渠道調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年洋河營(yíng)收預(yù)計(jì)達(dá)346億，相較于2022年的301.05億，增長(zhǎng)在15%左右。以此推算，2025年洋河營(yíng)收有望達(dá)到460億。在2023年股東大會(huì)上，洋河股份董事長(zhǎng)張聯(lián)東亦表示，想要實(shí)現(xiàn)“十四五”酒業(yè)“倍增計(jì)劃”，每年增長(zhǎng)需不低于18.5%。

　　汾酒

　　2022年，汾酒集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)袁清茂提出，汾酒要在“十四五”末力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)三分天下有其一，包括銷(xiāo)售收入、重要經(jīng)營(yíng)管理指標(biāo)都要進(jìn)入前三位。據(jù)國(guó)信證券預(yù)測(cè)，2025年汾酒預(yù)計(jì)營(yíng)收在448億左右。

　　另?yè)?jù)酒業(yè)家渠道調(diào)研數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年汾酒營(yíng)收為320億，若按其20%左右規(guī)劃增速（國(guó)信證券）測(cè)算，2025年汾酒營(yíng)收將達(dá)成450億。

　　瀘州老窖

　　2021年，瀘州老窖提出到“十四五”末要實(shí)現(xiàn)行業(yè)三甲目標(biāo)。另?yè)?jù)國(guó)信證券的研究報(bào)告，2025年瀘州老窖明面考核收入為400億。

　　據(jù)渠道調(diào)研數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2023年瀘州老窖營(yíng)收為310億，意味著其僅需保持每年14%增速即可完成2025年的400億目標(biāo)。而據(jù)中金證券，2024年國(guó)窖1573銷(xiāo)售口徑目標(biāo)增速25%，窖齡、特曲等目標(biāo)增長(zhǎng)30%，持續(xù)保持進(jìn)攻性增長(zhǎng)，由此看來(lái)，2025年瀘州老窖營(yíng)收大概率在400-500億。

　　劍南春

　　據(jù)酒業(yè)家從渠道獲悉，劍南春于2023年底提出在2025年實(shí)現(xiàn)350億銷(xiāo)售的目標(biāo)規(guī)劃。同時(shí)，德陽(yáng)也在“十四五”規(guī)劃中提出，2025年德陽(yáng)全市白酒產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)400億元以上，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)500億元。2022年，劍南春銷(xiāo)售收入占德陽(yáng)產(chǎn)區(qū)90%以上，據(jù)此推算，到2025年，劍南春營(yíng)收將在360億左右。

　　郎酒

　　據(jù)2023年郎酒股份董事長(zhǎng)汪俊林發(fā)布的“百年郎酒”總綱領(lǐng)，郎酒明確2023-2030年將實(shí)施新的351工程（300億元/年、500億元/年、1000億元/年）。其中指出，到2025年郎酒銷(xiāo)售收入在300億元以上；青花郎、紅花郎成為過(guò)100億元單品。同時(shí)，郎酒濃醬兼香百億銷(xiāo)售倒計(jì)時(shí)正式啟動(dòng)。

　　據(jù)渠道調(diào)研數(shù)據(jù)，2023年郎酒營(yíng)收為220億，年增速為10%。若要實(shí)現(xiàn)2025年300億目標(biāo)，其增速至少需超16%。

　　古井貢酒

　　在2023年古井貢酒經(jīng)銷(xiāo)商大會(huì)上，古井提出2024年實(shí)現(xiàn)240億元營(yíng)收、2025年實(shí)現(xiàn)300億元營(yíng)收的目標(biāo)。

　　據(jù)酒業(yè)家渠道調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，古井貢酒2023年?duì)I收為204億，相較于2022年的167.13億營(yíng)收，增速達(dá)22%，按此測(cè)算，2025年其完成300億目標(biāo)并非難事。

　　酒業(yè)家獲悉，2023年初，古井集團(tuán)員工股權(quán)激勵(lì)已邁出關(guān)鍵一步，古井員工持股平臺(tái)持股10%躋身集團(tuán)第三大股東。在員工股權(quán)激勵(lì)與經(jīng)理層選聘制度的雙重驅(qū)動(dòng)下，古井貢酒管理團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)斗力得到顯著強(qiáng)化。

　　今世緣

　　在2024年發(fā)展大會(huì)上，今世緣提出2025年挑戰(zhàn)營(yíng)收150億的目標(biāo)。

　　據(jù)悉，2022年7月，今世緣發(fā)布核心骨干持股計(jì)劃，授予對(duì)象主要包括公司高管，核心中層及業(yè)務(wù)骨干，要求2022-2024年相比于2021年分別實(shí)現(xiàn)22%，51.3%以及90.6%增長(zhǎng)。2024年收入目標(biāo)對(duì)應(yīng)復(fù)合增速24%，利潤(rùn)目標(biāo)對(duì)應(yīng)復(fù)合增速15%。

　　而據(jù)官方公告，2023年，今世緣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.5億，同比增長(zhǎng)27.5%。照此推算，2025年其營(yíng)收跨過(guò)150億門(mén)檻儼然在望。

　　白云邊

　　據(jù)白云邊此前提出的“1255”工程，將向建百年企業(yè)、樹(shù)百年品牌、爭(zhēng)百億銷(xiāo)售的“三百目標(biāo)”不懈奮斗，力爭(zhēng)在“十四五”期末，年銷(xiāo)售收入達(dá)到100億元，年上交稅金達(dá)到20億元。

　　酒業(yè)家獲悉，2023年白云邊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.25億，同比增長(zhǎng)9.1%。

　　2025酒業(yè)TOP10陣容前瞻:

　　門(mén)檻提升至150億，川黔合大搶占一半席位

　　可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)兩年，白酒產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)和存量競(jìng)爭(zhēng)將加速排位分化。貴州茅臺(tái)2000億、五糧液1000億相對(duì)穩(wěn)定，而在500億-100億之間，將集中誕生準(zhǔn)500億、300億、準(zhǔn)百億-150億三個(gè)檔位。屆時(shí)，行業(yè)三甲的門(mén)檻或?yàn)?00億，行業(yè)前十門(mén)檻或升至150億。

　　“2024年-2025年是新一輪周期騰飛的關(guān)鍵，接下來(lái)的10年會(huì)是中國(guó)酒業(yè)頭部化、集中化速度更快的10年，同時(shí)還會(huì)誕生更多創(chuàng)新企業(yè)。”北京正一堂戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)楊光如是說(shuō)。

　　根據(jù)各酒企公布的數(shù)據(jù)和業(yè)績(jī)推算，2025年，酒業(yè)陣容將形成千億集團(tuán)、準(zhǔn)500億集團(tuán)、300億集團(tuán)、準(zhǔn)百億-300億集團(tuán)。具體來(lái)看，將出現(xiàn)2家千億以上企業(yè)，3家400-500億企業(yè)，4家300億企業(yè)，7家準(zhǔn)百億-300億企業(yè)。

　　千億集團(tuán)。即奔向2000億的貴州茅臺(tái)與將首次突破1000億的五糧液股份公司。

　　準(zhǔn)500億集團(tuán)。2025年，洋河、汾酒、瀘州老窖預(yù)計(jì)都將達(dá)到400億+體量，誰(shuí)能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，率先跨過(guò)500億門(mén)檻，誰(shuí)將能躋身行業(yè)三甲。

　　300億集團(tuán)。2025年，劍南春、郎酒、習(xí)酒、古井將晉級(jí)300億級(jí)集團(tuán)，高端化、全國(guó)化發(fā)展的勢(shì)能將更加充足。

　　準(zhǔn)百億-300億集團(tuán)。勁牌、西鳳、今世緣、白云邊、舍得、珍酒李渡、迎駕貢酒等企業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)在100-300億陣營(yíng)中。

　　綜合2023年?duì)I收及發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，2025年，茅臺(tái)、五糧液、洋河、汾酒、瀘州老窖、劍南春、郎酒、習(xí)酒、古井、今世緣大概率將成為白酒行業(yè)營(yíng)收TOP10。而這些企業(yè)也將占據(jù)全國(guó)規(guī)模以上銷(xiāo)售收入的大半壁江山。

　　從競(jìng)爭(zhēng)激烈度看，500-1000億企業(yè)、300億企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。行業(yè)前十門(mén)檻或提升至150億。

　　從品類(lèi)看，“百億級(jí)企業(yè)”中，醬香為主企業(yè)數(shù)量將達(dá)到4家，濃香企業(yè)8家，清香1家，鳳香1家、兼香1家、露酒1家。

　　從區(qū)域看，“百億級(jí)企業(yè)”中，四川將占據(jù)5席，貴州3席，安徽2席，江蘇2席、湖北2席，山西、陜西各1席。由此可以看出，川、黔兩省將合力占據(jù)百億+企業(yè)一半席位，這也預(yù)示了未來(lái)白酒市場(chǎng)的格局。川酒板塊體量大、品牌多、實(shí)力強(qiáng)、渠道穩(wěn)，未來(lái)必然占據(jù)白酒發(fā)展的主流地位；黔酒風(fēng)頭盛、發(fā)展快、利潤(rùn)高、潛力大，未來(lái)也必然會(huì)與川酒在競(jìng)爭(zhēng)中共同發(fā)展。

　　可以預(yù)料的是，到2025年，行業(yè)TOP10、TOP20排名企業(yè)將會(huì)出現(xiàn)集體性的高質(zhì)量發(fā)展。頭部企業(yè)將延續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，區(qū)域龍頭有規(guī)模、有利潤(rùn)、有根據(jù)地，或以強(qiáng)勁的表現(xiàn)帶動(dòng)白酒行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。無(wú)論是從搶占C端、全國(guó)化布局、高端化+次高端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性升級(jí)以及多品牌發(fā)展戰(zhàn)略，都將在過(guò)去的基礎(chǔ)上提升發(fā)展質(zhì)量。

　　如以樂(lè)觀、積極的角度來(lái)看，伴隨本輪白酒行業(yè)發(fā)展新周期的到來(lái)，百億級(jí)品牌陣營(yíng)將再次迎來(lái)擴(kuò)容。隨著今世緣、西鳳在2023年官宣百億，酒業(yè)已過(guò)百億企業(yè)有12家。而在2025年，預(yù)計(jì)以白云邊、舍得、珍酒李渡、迎駕貢酒為代表的一批準(zhǔn)百億企業(yè)將加速形成，引 領(lǐng)百億企業(yè)的再次“擴(kuò)容”。（文章來(lái)源：酒業(yè)家）

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